会计信息质量、公司治理与企业的投资决策空间研究

【类型】会议论文

【会议录名称】第十四届中国实证会计国际研讨会论文集

【作者】徐晓东 曹莜佳 

【关键词】 资本成本 公司治理 投资决策空间 投资回报率 会计信息质量

【会议名称】第十四届中国实证会计国际研讨会

【日期】2015

【作者联系方式】上海交通大学安泰经济与管理学院；清华大学经济管理学院

【摘要】信息经济学理论认为，在信患不对称的情况下，企业通过披露经独立会计师审计的高质量的财务报告，能够在一定程度上消除信息不对称带来的企业外部融资的市场摩擦成本，并帮助企业在产品市场上获得竞争优势；同时，会计信息质量也是公司治理的函数。然而，当前文献主要关注会计信患质量在资本市场上的信号作用以及由此带来的对企业外部融资资本成本的影响，而忽视了其在产品市场上的信号作用以及由此带来的对企业竞争优势和投资回报率的影响。本文将投资回报率与资本成本的离差定义为企业的投资决策空间，以2004-2012年的A股上市公司为样本，

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